BEIJING.KABARDAERAH.COM- Ketakutan bahwa Tiongkok berisiko menjadi penyebab krisis keuangan global yang baru telah disorot oleh Dana Moneter Internasional (IMF) dalam sebuah peringatan keras mengenai ketergantungan hutang yang tumbuh dari ekonomi terbesar kedua di dunia itu.
Pemeriksaan kesehatan IMF terhadap sistem keuangan Tiongkok menemukan bahwa utang negara itu tinggi menurut standar internasional, kredit tinggi oleh tingkat internasional.
Pemeriksaan itu juga menemukan bahwa hutang pribadi telah meningkat dalam lima tahun terakhir to Tiongkok, dan bahwa tekanan untuk mempertahankan pertumbuhan cepat negara tersebut telah menimbulkan keengganan untuk membiarkan perusahaan yang sedang berjuang untuk pailit.
Meski IMF memuji presiden Tiongkok, Xi Jinping, atas komitmennya untuk memperbaiki keamanan finansial negara itu, IMF mengatakan bahwa reformasi oleh Beijing dalam beberapa tahun terakhir belum berjalan cukup jauh.
“Kompleksitas sistem yang meningkat telah menumbuhkan risiko stabilitas keuangan,” kata penilaian IMF.
Pertumbuhan kredit telah melampaui pertumbuhan PDB, yang menyebabkan overhang kredit besar. Rasio kredit terhadap PDB sekarang sekitar 25 persen di atas tren jangka panjang, sangat tinggi menurut standar internasional dan konsisten dengan probabilitas kesulitan finansial yang tinggi.
“Akibatnya, utang perusahaan di Tiongkok telah mencapai 165 persen dari PDB, dan utang rumah tangga, sementara masih rendah, telah meningkat sebesar 15 persen dari PDB selama lima tahun terakhir dan semakin terkait dengan spekulasi harga aset. Penumpukan kredit di sektor tradisional telah berjalan seiring dengan perlambatan pertumbuhan produktivitas dan tekanan pada kualitas aset. ”
Laporan tersebut mengatakan bahwa Tiongkok harus lebih mengurangi penekanan fokus pada target pertumbuhan, yang menyebabkan ekspansi kredit yang berlebihan dan tingkat utang yang lebih tinggi di tingkat lokal.
Tiongkok juga disarankan untuk meningkatkan pengawasan keuangan, dan meningkatkan penekanan pada risiko yang akan terjadi; dan bahwa secara bertahap harus meningkatkan jumlah modal yang bank lokal harus miliki.
Tiongkok adalah salah satu mesin utama pertumbuhan dunia ketika negara-negara di kawasan barat yang maju berjuang selama dan setelah krisis keuangan 2008-09.
Namun, ekspansi ekonomi Tiongkok tersebut sangat bergantung pada pengeluaran publik dan kredit yang lebih tinggi. Xi mencoba memindahkan Tiongkok ke model yang berbeda dimana pertumbuhannya lebih lambat namun lebih berkelanjutan.
Mengutip The Guardian, IMF mendukung pendekatan ini, dan mencatat bahwa ketegangan telah muncul di berbagai wilayah sistem keuangan Tiongkok. Ada komitmen untuk mendukung pertumbuhan dan lapangan kerja, ditambah dengan tekanan agar perusahaan tidak sehat untuk tetap beroperasi.
Kredit yang dibutuhkan untuk merangsang pertumbuhan yang lebih tinggi telah “menyebabkan ekspansi kredit yang substansial sehingga menyebabkan tingginya utang perusahaan dan utang rumah tangga yang meningkat dengan cepat, meskipun dari basis yang rendah”.
IMF juga mencatat perkembangan dalam sistem keuangan Tiongkok yang serupa dengan yang terjadi di AS pada tahun-tahun sebelum krisis keuangan satu dekade yang lalu. Pengawasan bank telah diperketat namun permintaan terhadap produk investasi dengan imbal hasil tinggi telah menyebabkan upaya untuk menghindari peraturan meskipun kendaraan investasi semakin kompleks.
“Penyaluran dana pinjaman dengan resiko tinggi telah berpindah dari bank-bank ke bagian sistem keuangan yang kurang terawasi dengan baik,” kata IMF. **
(Netral/gunawan)
